支付利息；利物浦的债务状况，和曼联有些相似，同样来自美国的老板希克斯和吉列，也将收购俱乐部的债务部分转嫁到了俱乐部身上。
下篇 英超时代（10）
切尔西倒是没有欠银行任何钱，因为老板阿布拉莫维奇就是一家大银行。这亿英镑，在财务核算中，属于俱乐部6年来从阿布拉莫维奇手中借得的无息贷款。在特里斯曼和国际足联、欧足联围攻英超俱乐部所有权体制后，切尔西表示阿布已经将这些借贷数字降到了亿英镑，其余部分被转化为切尔西俱乐部股份。埃及巨富默罕默德？阿尔？法耶德，做法和阿布有些相似，在富勒姆十多年也投入了亿英镑的无息贷款。
阿森纳的负债，主要因为酋长球场兴建过程中的亿英镑贷款。酋长球场创收能力，在海布里一倍以上，不过阿森纳还借贷亿英镑用来在海布里改建房地产项目。由于经济衰退，海布里那些高档公寓销售发生了严重问题，这是阿森纳经济紧缩的重要因素。
电视转播之外，英超整体收入同样在上升，然而以公共上市公司形态运营足球俱乐部的模式，现在几乎绝迹。曼联、切尔西、纽卡斯尔联队、阿斯顿维拉等的先后退市，让更多英超俱乐部依附于一个或多个亿万富豪的支持，俱乐部需要接受市场监督的越来越少，因此理性运营的可能性也在下降。以曼联为例，格雷泽的收购，必定会造成俱乐部大量收入的流失，原因就在于俱乐部要为格雷泽家族背负那么高的利息成本。
回到起点
17年来，英超总共出现过43个不同俱乐部，2008—09赛季结束时的20个俱乐部里，15家完全隶属于私人，足球完成了一次轮回——最早把俱乐部注册成为有限责任公司后，就是为了让俱乐部发起人们规避风险。现在英超回到了一个起点，只要你钱够多，你就能控制一个英超俱乐部。
中小俱乐部，哪怕身在英超，也时刻担心将入英冠的惨痛，因为电视转播收益一项，在2009年英超和英冠俱乐部的差距就在3000万英镑以上。这是为什么保级球队投入球队建设时，有时候比争冠球队还要疯狂。大家都明白，像英超这样的现金列车，此生或许就只有这一趟追赶的机会，错过了，机会肯定不会再来。于是中小俱乐部的老板们感觉难以支撑时，会积极寻找新的更强大的下家。2008—09赛季的两个保级俱乐部，赛季还未结束，就宣布了新一轮股东变更：桑德兰的爱尔兰控股财团将全部股份转让给美国达拉斯私募基金巨富艾利斯？肖特，曾经在2008年夏天参与曼城收购案的阿联酋迪拜富商苏莱曼？阿尔？法西姆，组织财团收购了有俄罗斯资本背景富豪盖德马克控股的朴茨茅斯。
英超始终强调，所有俱乐部负债都是良性负债，以英超收入的不断上涨为理由。只是英超俱乐部在2008—09赛季，用于球员教练和管理人员的薪酬加转会费支出，已经占到了英超整体收入的55％。薪酬成本如果超出整体收入的50％，一个俱乐部通常被认为将遭遇高成本运营风险，这在英超已经变成了事实。
一百多年的足球发展，在英格兰这片神奇的足球土壤上，催生出了英超这样一个庞然大物；这个庞然大物诞生的原因，是足球商人们希望通过独立运营来赚取更大的利益；在赚取巨额利益的过程中，许多足球商人已经金蝉脱壳，然而英超却陷入了巨额负债的危机之中。英超本来被想象为一个职业足球发展的终极目标，此时此刻的英超，似乎又回到了一个危机四伏的起点。
诡异的厄普顿公园
那是一个初秋的清晨，保罗·阿尔德里奇很客气地让我们坐上他的美洲豹轿车，飞快地驶向伦敦东北角的西汉姆联训练基地。能得到俱乐部首席执行官这样的礼遇，确实让我相当意外，即便我是陪同中国一家甲B俱乐部的总经理来访。“铁锤”的首席执行官非常客气，所有大门都对来访者敞开。
故事发生在2002年，当时我通过一位伦敦著名的足球经纪人联系上了阿尔德里奇，事后才明白阿尔德里奇为什么如此谦恭——“他们早就想卖掉这个俱乐部了。”那位经纪人对我说。
因此2002年年底，尹明善也到厄普顿公园球场转上一圈，BBC马上发出“中国红色巨商意欲收购西汉姆联”的新闻；2003年年底，徐明在和曼联谈判董方卓转会案时，也曾造访厄普顿公园，据说这位大连主席曾昂首挺胸走进西汉姆联，和阿尔德里奇一照面就问：“你们这个俱乐部价值多少钱？”CEO大喜过望。
谁能想到，来自东方的诱惑只是浮光掠影，这个以进攻足球和青训机制名垂欧陆的伦敦俱乐部，并没有成为中国人控股的英超俱乐部，反倒是在2006年夏天，在各种收购传闻落空时，他们自己完成了一桩令人惊诧的转会案：离奇收购特维斯和马斯切拉诺，两个来自巴西科林蒂安的阿根廷青年国脚，整桩转会案，与拥有这两名球员的体育经纪公司MSI的诡异身份，始终让媒体捉摸不透，以致于两位最被欧洲足坛青睐的南美才俊转会身价都是谜。
更令人吃惊的是，MSI的前总裁霍拉布钦，在操作特维斯和马斯切拉诺转会的同时，表示他已经组织了一个财团收购西汉姆联俱乐部，而西汉姆联主席特伦斯？布朗、以及这家成立于1895年俱乐部的两个奠基家族之后代，查尔斯？沃纳和马丁？希恩斯，都已经基本同意出售手中的股份。这三个西汉姆联最大的股东，在俱乐部持股比例达到了％，据称西汉姆联这个未上市的足球俱乐部被股市分析师估价为8000万英镑，这也完全是三大股东愿意接受的价格，同时霍拉布钦表示，他的财团完全能支付这个价钱。
霍拉布钦没能完成西汉姆联的收购，马斯切拉诺赛季过半就去了利物浦，特维斯帮助西汉姆联神奇保级后，在2007年夏天被“租借”给曼联，租借方不是任何俱乐部，而是霍拉布钦这格经纪人。两年后，当特维斯和曼联两年1000万英镑的“租约”到期后，曼联如果要买断这位勤奋的阿根廷前锋，还需要额外支付2500万英镑转会费，从霍拉布钦手中将人买下——毫无疑问，霍拉布钦已经成为了现代足球历史上一个新类型的人贩子。
于是一段英超历史上怎么都说不清楚的公案，高悬在厄普顿公园球场。2006—07赛季降级的谢菲尔德联队，抓住两名西汉姆联阿根廷国脚身份问题，大打官司，因为英国足球从没碰到过球员属于经纪人而非俱乐部的状况。调查显示，西汉姆联和霍拉布钦之间，就特维斯的归属权，签署过三份假文件。谢菲联要求巨额经济赔偿，认为降级导致俱乐部经济损失超过5000万英镑，官司一直打到了国际仲裁法庭。两个俱乐部后来答应庭外和解，和解价格又成疑团，据说至少在2000万英镑以上。
这段公案得不到正常解决，一个重要原因在于2006—07赛季，就在特维斯和马斯切拉诺归属身份成谜期间，西汉姆联主席布朗和CEO阿尔德里奇已经把俱乐部出售给冰岛银行家古德蒙德松和马格努松。新老板萧规曹随，为了保住西汉姆联英超地位，继续在特维斯身份上作假。
西汉姆联成功保级，特维斯赛季后半段的出色表现至关重要，不过冰岛人同时也在2007年年初的转会窗口上大肆投入，花费超过3000万英镑。2007—08赛季，西汉姆联表现仍然差强人意，直到2008年佐拉回归英格兰任教，才让这个俱乐部的成绩回复稳定。
只是这时整个西方经济病入膏肓，次贷风潮席卷每一个角落。俱乐部成绩得到稳定，可是曾经财大气粗的所有者却濒临破产——古德蒙德松是冰岛第二大富豪，Landsbanki银行老板。次贷风潮中，整个银行倒闭，连带冰岛政府濒临破产。古德蒙德松个人债务，在2009年5月已经攀升到3亿英镑，哪怕他把整个西汉姆联队连同厄普顿公园卖掉，也不可能还得起债，而俱乐部还必须面对谢菲联不死不休的索赔官司。喧嚣一时的厄普顿公园，在不到三年时间内，变成了一块诡异的足球投资土壤。这虽然不是西汉姆联球队之过，可是在资本力量脱缰的冲杀之下，足球因而蒙难。
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霍拉布钦阴影
特维斯和马斯切拉诺在2006年加盟西汉姆联时，身价究竟是多少，至今依然成谜。有英国记者告诉我说，特维斯转会费750万英镑、马斯切拉诺1150万英镑，然而不论这些数字是否准确，西汉姆联都不可能支付。在2006年夏天，西汉姆联是一家负债2200万英镑的俱乐部，主席布朗年年都被球迷辱骂，就因为他缺乏让“铁锤”回复博比？摩尔和布鲁金时代的雄心。
由于两个阿根廷青年所有权都属于MSI，霍拉布钦在提供两个球员的同时，发出对西汉姆联的收购申请，也就显得顺理成章了。这个1971年出生的经纪人出生于一个富有的伊朗家庭，巴列维王朝被推翻后，随同父亲逃亡英国，父亲在英格兰中部从事汽车销售行业，霍拉布钦在伦敦大学接受教育。虽然他通过出售此前一家名为美洲资本（American Capital）的公司便成了一个千万富翁，但他的个人财富还没有雄厚到能收购西汉姆联的地步，因此在2004年霍拉布钦组建MSI，深度介入科林蒂安俱乐部，巨资引进特维斯和马斯切拉诺等一线球星时，引起了全世界关注。
我的朋友、名著《足球，巴西化生活》一书作者阿历克斯？贝洛斯，2006年在伦敦采访了霍拉布钦，这个来路神秘的年轻人，矢口否认他收购西汉姆联的资金和前俄罗斯寡头别列佐夫斯基有任何关系。同时霍拉布钦已经退出MSI，因此他主导的这笔交易，让人捉摸不透，“这完全是转会交易，而不是租借……合同细节和转会费都不能透露……”至于他收购西汉姆联的资金来源，霍拉布钦同样三缄其口，只是反复强调自己多年在中东地区参与石油交易，对于买卖公司很